在纵深推进“511”发展规划目标的第二个年头，公司业务发展稳中有进，管理基础不断夯实，高质量发展不断迈出坚实步伐。

　　数据显示，2023年1-12月，通达股份实现营业收入557321.17万元，较上年同比增长1.36%；归属于上市公司股东的净利润8263.67万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7732.07万元；研发方面，公司持续保持较大力度，全年共计投入研发费用1.08亿元。

　　与此同时，随着利润的增长与货款的回收，公司经营活动产生的现金流量净额较2022年大幅增长138.01%至8423.41万元。

　　业绩变动，通达股份表示，2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，是实施“十四五”规划承前启后的关键一年，也是公司坚定推进“511”发展规划的重要一年。报告期内，公司坚持“立足主业、深耕军工”的发展战略，以高质量发展新质生产力为经营导向，在董事会的正确领导下，积极落实各项经营计划，公司主营业务持续实现稳步增长。

　　值得一提的是，在新质生产力发展方面，报告期内，通达股份通过数字化手段实现工期平均缩短7.8%，产品出库准确率达100%，降低人工成本2%；此外，公司还积极推动数字化转型发展，以ERP、MES、OA为依托，搭建公司信息化管理应用平台，对人、机、料、法、环等生产要素进行全面管控，以先进信息技术力促生产制造管理优化，以管理优化带动生产制造能力提升，打造“透明制造、敏捷制造、溯源制造”的精益智能生产管理模式，加速从制造迈向“智造”，从高速增长阶段转向高质量发展新阶段。

　　与此同时，根据公司同日披露的“员工持股计划（草案）”，为进一步建立、健全激励约束机制，充分调动管理层及核心员工的积极性，促进长期、稳定、健康发展，通达股份拟向公司中层管理人员、核心技术骨干等在内的不超过25人推出第三期员工持股计划，解锁该持股计划的目标设定为2024年营业收入相比2023年再增长20%。

　　天眼查信息显示，成立于1987年的通达股份，公司现主要业务包括电线电缆生产、销售、航空器零部件精密加工及装配、铝基复合新材料三大板块。目前，公司已经发展成为国内主要的特、超高压架空裸导线生产供应商之一，并在我国特高压导线领域主要的钢芯铝绞线产品细分行业的市场竞争中处于优势地位。

　　正如通达股份在其财报中所表示的，公司在保持营收规模的同时，提高了主营产品毛利率，实现了2023年初既定的高质量发展目标。分业务板块看：报告期内，公司电线%，毛利率同比增长2.04%至14.54%，毛利润则同比增长25.09%；铝基新材料板块方面，截至目前，公司控股子公司通达新材料拥有1800型铸轧生产线T燃气及电加热退火炉共6台、1650拉弯清洗矫直线台。该板块毛利率同比增长0.66%，毛利润同比大幅增长53.60%。

　　具体到产品面，2023年度，通达股份在稳固裸导线产品优势的同时，新能源线缆实现了突破性发展。

　　其中，裸导线与电力电缆产品分别贡献营收162231.48万元与106386.81万元，对应分别增长4.03%、11.23%；新能源电缆方面，全景网获悉，新能源汽车用车载高压电缆及车辆用线缆业务已取得部分主机厂供货资格，并实现批量供货；新能源汽车用直流、交流充电桩电缆产品枪头压接成功；高压高频同轴电缆GPYJOY成功研发，获得下游客户质量认证并成功应用；风力发电机组雷电防护系统用中压电缆和低压电缆研制成功；深水用水密电缆、风电用耐扭曲橡套软电缆系列、煤矿用橡套软电缆系列产品研发进展顺利。最终，公司全年新能源电缆产品营收同比大幅增长184.71%至3715.68万元。业内人士指出，随着通达股份业务规模的不断扩大，未来该部分有望推升公司营收，进一步增厚未来发展利润。

　　航空器零部件精密加工及装配板块方面，2022年，依托在航空器结构件精密加工业务所积累的技术优势、管理经验和客户关系，通达股份子公司成都航飞实现了业务范围由航空零部件精密加工向部组件装配的纵向延伸。目前，成都航飞产品已覆盖多款主要军用机型以及中国商飞C919、C929等民用机型。

　　2023年期间，成都航飞积极开展航空零部件基地建设项目和新都区航飞航空结构件研发项目建设，成为国内航空器零部件行业首家引进国际上最先进的德国DST智能化航空器零部件柔性加工生产线的民营企业。项目建成后，将从根本上改变目前国内飞机零部件加工单人单机、人员密集、效率低下的传统模式，进而实现数字化、无人化、集约化、效能化的智能高效生产。

　　可喜的是，报告期内，公司装配业务、民航产品收入仍保持快速增长，且2024年新增较多新图号研发任务。但受行业政策影响，中航工业下属各航空主机制造单位释放需求减少、生产订单下发出现波动变化，且对批量产品采购价格进行调整，致使公司全资子公司成都航飞的主营业务收入规模和产品毛利率出现较大下浮，全年公司机械加工产品共计录得14301.74万元。对此，通达股份拟对收购成都航飞所形成的商誉计提7,935.67万元。

　　对此，上述专业人士进一步指出，通达股份商誉计提形成的7935.67万元损失只是账面的调整，并不会导致现金流从公司流出，所有的利润仍留在公司；需要注意的是，2024年成都航飞经营趋势已发生扭转。剔除商誉计提带来的影响，公司2023年度主营产品利润同比将再度增长32.79%至1.62亿元；净利润方面，若成都航飞2023年度净利润未产生下滑，通达股份则基本完成其2023年度既定的净利润同比增长70%的目标。当前，随着商业航空产业规模的持续扩大，以及国产大飞机产业化起航所带来新的万亿规模市场，整个产业链上的公司将逐步受益，成都航飞未来发展具备广阔的可想象空间。

　　此外，全景还注意到，为集中精力和资源，进一步巩固和拓展在电缆和军工领域的竞争优势，2023年12月，通达股份主动“瘦身”，拟悉数转让持有的洛阳万富小额股份有限公司35%的股权。转让完成后，公司将实现轻装上阵。

　　上述举措，在专业人士看来，影响通达股份23年度报表利润的“航飞商誉减值、小贷公司”两大因素在2024年将不再发生，届时，公司主营利润将得到释放。

　　而对于未来的在经营规划，通达股份在其23年度财报中透露，“十四五”期间，公司将结合行业趋势和自身实际，不断提升三大业务板块的价值内涵，不断完善产业链，实现公司业务整体协同发展。具体为：将电线电缆业务作为核心主业做大做强；依托航空器零部件精密加工及装配业务深耕军工；提高铝基复合新材料业务盈利能力，充分发挥与电线电缆业务的协同效应。（全景网 吴锐）

　　证券之星估值分析提示通达股份盈利能力较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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